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王向洋:做期货要懂市场纪律

更新时间:2019-06-05点击次数:

  2012--2013年凯丰基金的兴起,让我俄然感觉他们这种研究根基面的方式是准确的,若是把根基面的环境研究透辟,正在震动市中,就不会等闲被市场震动出去,由于震动市中,最主要的就是把标的目的看准,不要等闲改变本人的标的目的,本来的止损不雅念都要变,本来的投资方式都要顺应现正在的投资方式,现正在的投资方式就是必然要把根基面搞清晰,并且机遇呈现只正在几个品种之内,不会那么多品种一路同涨同跌,这时候你必然放松哪个品种是你要做的。

  我大部门投资满是靠做多赔本的,所以我不情愿等闲做空,现实也证了然我是对的,做空看起来容易,但实正做空没几小我是赔本的,由于做空容易反弹。特别是你资金量做大当前,做空永久是处于劣势,由于他下面的成本必然是无限的,打得越低,下跌空间就越小,但做多永久有无限高的空间。

  王向洋:我们的买卖系统仍是趋向买卖道理的申明,正在克罗的书上,有一句最典范的话:“若是你能把投资留八个月以上,你就能成功了”,现实上他确实也是如许做的,他能把铜留1-2年,小麦留1-2年,最初他的盈利是庞大的。

  私募排排网:之前我有看到罗杰斯将他本人的构成划分,一起头手艺面主要;后来认为根基面主要;最初又认为市场情感比力主要。您对市场情感怎样看?

  私募排排网:正在操盘过程中,对办理规模会有一道一道的坎,好比100万是一道坎;1000万又是另一道坎。您怎样看?

  王向洋:此次做鸡蛋,我们正在半年前就去了广州最大的养鸡场做调研,他们对鸡蛋的见地完全超乎我的意料,调研之后才能发觉严沉机遇,若是我们不去调研,那我们的设法就会跟别人一样,如许就抓不到此次机遇。

  王向洋:若是能持续赔本那必定就不会孤单,所以仍是要把手艺程度不竭提高,实正能赔本你就不会有孤单的设法,为什么会发生孤单,必然是正在不竭赔钱的环境下,你才会孤单。

  王向洋:次要是橡胶的跌势和大豆因为买卖所的从底部起来,是市场给了机遇加上本人的手艺和心理形态其时都是正在最佳,所以那次是汇集了天时人地相宜等有益要素。过后回首我那时候做的买卖,我本人都认为是一件很完满的做品,挑不出任何的差错,我想我当前也很难再做出那么好的买卖出来。

  王向洋:豆类、铜、鸡蛋,金属我们比力熟悉,只是比来2年根基没有呈现大行情了,可是对它特征仍是很领会。

  私募排排网:正在您的买卖傍边,根基面阐发、手艺阐发、情感、资金办理等要素,您小我认为哪个方面是最主要的?

  王向洋:我们现正在更倾向于把根基面研究透。把根基面调研好了,能够提前发觉行情,若是看手艺面,呈现买卖信号后,你再去调研根基面能否吻合,若是吻合,你又能够再赔到一次机遇,并且还能提高胜率。

  我们构成这个之后,次要就是抓趋向较着的品种,好比大豆,正在2002-2008年我们就没有做过空,过后证明那也是一个持久牛市。

  王向洋:我们是做趋向买卖的,市场趋向一旦构成,往往会维持一段时间,起头我们会很隆重,起首建仓一部门底单,有了盈利当前,再逐渐加仓。同样事理,起头我们只做一个品种,盈利后会慢慢建仓2-3个品种。

  我们现正在做有规模的资管产物,要求稳健,做得准,所以根基面要搞透,若是根基面孔同实异、不吻合的品种手艺面再好我们也不会去做。

  王向洋:参赛有一个益处就是能提高你的自傲心,可是若是你过多的背上负担,认为本人不会输,锐意去逃求名次就会形成心理妨碍,这对买卖员是很的工作。优良买卖员必必要顺应低潮期别人对你怎样看,当然这个过程是很难受的,当你把一切工作都看淡当前,你的买卖境地又进入到一个新的条理。

  做期货该怎样做你就怎样做,并不是你仓位轻就稳健,若是方式不合错误仍是赔不到钱,方式对了,即便轻仓也能赔到良多钱。股指期货我们根基都不做,正在我们看来,股指期货跟没区别。除非有大牛市,市场情感一边倒,那时候大师都是博傻,目前的空气来看,可能要很长时间才会构成牛市。

  私募排排网:您从本来做本人的资金到现正在做资产办理,这个过程中您心态有什么样的变化,是什么样的工作促使您来做资产办理?

  接下来,国债期货发生了大工作,市场被封闭,全数被和谈平仓了。虽然我吐归去不少,但仍是有很大的盈利。这时候,我起头对期货发生了稠密的乐趣,起头拼命的找有杠杆的工具,刚好碰着深圳中期正在拉客户,其时毫不犹疑正在中期开了户,其时对商品还不太熟,一上来就做绿豆,成果很悲剧,不到一个礼拜就碰着3个跌停板,本金几乎全数亏光,仅剩1万元。其时的买卖法则又很不规范,中期强硬的要求每个尺度户必需10手起起头下单,1万元底子就做不了10手。

  王向洋:我们是找合适我们买卖准绳的品种,其实能找出来能够买卖的品种也就2-3个,可是市场每隔一段时间有些品种就会起头活跃起来,所以其它品种会正在我们的察看范畴之内。

  后来股票进入了很是低迷期间,如许就没得玩了,我偶尔也会去证券公司看看,我惊讶的发觉,其时一路做股票的人都还正在那里,他们正在欢快的喝彩,而旁边那些做股票的都正在唉声叹气,我走过去问他们正在干什么,他们告诉我这里有国债期货,杠杆很大,很赔本。我一看有这么好的事,顿时就开户买入,接下来每天都是涨停板,短短半年时间,正在93年的时候,我就盈利了20万人平易近币,那时候我父母也不晓得我有那么多钱。

  王向洋:我们的投资有:第一、通过根基面研究市场供求关系;第二、价值投资+趋向准绳;第三、多品种、轻仓位组合中长线持单策略。

  王向洋:起首,以根基面研究,领会市场供求关系,降低逆势的风险;其次通过多品种、轻仓位组合降低单一头寸对资金回折有的冲击;最初,严酷过程化办理,起始即制定出场,入场,资金办理等方面的预案,施行决策、施行、风控岗亭分义务制,以降低资金风险。

  私募排排网:你们4月份次要是靠鸡蛋和胶合板盈利的,若是这几个品种没有行情,会不会影响你们的收益?

  王向洋:不管怎样说,昔时一贫如洗的环境现正在再也不会呈现,由于我现正在良多钱都买了资产,这对我心里是一个很是大的抚慰,当前不管怎样样,我都无机会东山复兴。

  王向洋:我正在深圳读的中学和大学,所以我的投资生活生计起头的比力早。刚起头刊行股票的处所就正在我家楼下,我记适当时我妈跟我讲,你的同窗鄙人面炒股票,赔了很多多少钱,你去看看。我也就猎奇的去看他们正在干什么?发觉几小我拿着一张纸,转手就能赔几分钱或者1毛钱每股。从此当前,我操纵业余时间,一回抵家就起头炒股票,算是最早的一批股平易近,其时什么也不懂,就只晓得它能涨。为了搞大白股票上涨的道理,就托亲戚正在买了一本关于股票的入门书,通过读书,我大白股票的价值不雅念是什么。也是从阿谁时候起头,有了长线投资的不雅念。一旦股票正轨化当前,第一支萌芽阶段的就是宝安权证,其时我就晓得用杠杆了,宝安权证上市是3元/股,其时宝安权证我从3元/股一曲持有到了18元/股,因为杠杆很是大,其时就赔了不少一笔钱,这就是我做期货的萌芽阶段。

  王向洋:规模越大收益越低其实也不合错误,按照资管产物的盈利率,大小基金正在同样方式环境下,盈利率该当是一样的。

  此次我们去实体调研,听听他们对将来市场见地,再按照买卖经验,找出为什么?他们会给你良多以前的现货材料,出格是新品种,以前是没有买卖记实,但养鸡场他们有发卖部,他们发卖从任会对每年发卖量和价钱变化如数家珍的告诉你,我们就会发觉里面躲藏了严沉机遇。

  王向洋:股指期货我们根基上不做,正在我们看来,股指期货跟没区别。商品期货有成本和周期,但股票根基就不存正在,一只股票能够涨到几百也能够跌到几块,几乎就没底。若是你连这个订价的机制都没搞懂,就去做多和做空,这都是没有把握的。我们几乎就不碰股指期货,除非有大牛市,市场情感一边倒,那时候大师都是博傻,目前的空气来看,可能要很长时间才会构成牛市。

  王向洋:按照我的经验,我大部门投资满是靠做多赔本的,所以我不情愿等闲做空,现实也证了然我是对的,做空看起来容易,但实正做空没几小我是赔本的,由于做空容易反弹。特别是你资金量做大当前,做空永久是处于劣势,由于他下面的成本必然是无限的,打得越低,下跌空间就越小,但做多永久有无限高的空间,所以我比力倾向于做多,并且我也擅长做多。

  亏钱后很难受,回抵家里闷闷不乐,那段日子过的很是辛苦。无意中发觉一个证券公司能够做咖啡期货,而且没有资金,我又开了户,这个时间履历了咖啡大起大落的行情,连涨几十个停板和连跌几十个停板都是很一般的工作,那段时间,大师要做的就是怎样样正在市场保命,由于那时候大师都抱有一种但愿,即便你亏光了,你只需能拿出一笔钱,第二天市场顿时就给你机遇去翻倍,所以大师都正在市场炒来抄去,这个时候我亲目睹到一个伴侣抓住了两波咖啡的上涨和下跌行情,本金从5000元暴涨到了5000多万,大师都以他为楷模,由于大师都晓得,今天市场能给他如许的机遇,明天就同样能给你如许的机遇,你只需能一曲正在这个市场呆下去。

  王向洋:盈利的焦点是懂得市场纪律,市场必然是按照天然纪律正在走的,绝对不是某个机构能的,不要等闲认为今天跌了,就由于某个机构,你就害怕,最终市场该怎样走仍是会怎样走,市场恶意的行为只会影响一时,不会改变市场,若是控制了这一点,至多你的买卖程度就会提高很快,这个市场有良多新手就晓得打听小道动静,也不做研究,这跟成熟的买卖员完满是相反的。

  王向洋:若是你做趋向买卖就不存正在这个坎,市场也证了然,只需你资金不上100亿,市场是能够容纳的。并且我们的买卖策略是逐渐建仓。

  高峰期后紧接着就是一个低潮期,2008年之后,市场的款式变了,中国的高速成长曾经转向压缩阶段,市场起头进入不竭震动的过程,若是你再继续按本来那一套老的买卖方式必定不可,这段时间让我很苦末路,俄然感觉本人以前那套方式不克不及再用了,由于08年属于市场猛烈震动期,按照趋向理论来讲,那时候就该当不做单。

  豆粕经常是现货价高于期货价良多,然后大师发觉这个机遇之后,就买入远期合约等机遇,过了几个月之后,现货价不下来,期货就要回归,事明这也是对的,这就是期货的价值投资。

  王向洋:既然是做资管产物必定不会像角逐那样盈利那么高,起首轨制上就会无限制,仓位不克不及放那么大。我们只需天然的盈利率就行了,尽量阐扬本人的程度,具体能赔几多是靠天的,不是靠小我,要看市场给不给机遇,我们做的就是顺势而为,不锐意去逃求,正在轨制法则下,能赔几多就是几多。

  私募排排网:回首一下您加入的实盘大赛,此中您创制了5个月收益高达54倍的记实,您能简单跟我们讲讲此次大赛给您带来的体味和收成?

  现正在我碰到了一些情投意合的合股,大师一路成立了一家公司,起头做资管产物,资管产物就愈加要求业绩要做得稳。本年起头,我们会沉视根基面方面的研究,再加上本人的投资经验,如许胜算会更高,该呈现机遇我们必然不会放过,也不会太保守,我们要把本人的团队树立本人奇特的气概。

  再过段时间,咖啡市场也关了,想再做正轨的期货商品就很是难做,由于其时有段时间所有的商品都是处于熊市阶段,每天的成交量很是小,做期货的人也很是少。其时我也曾经结业了,正在一家运输公司工做,工做的关系,做期货很未便利,这个时候恰逢企业改制,员工能够保留原职位,不拿工资去外面工做,我其时就第一个同意,决心做一位专业的投资者。

  王向洋:我以前是不关怀根基面的,只关怀手艺面,以前我只从手艺面阐发就能盈利。因为这两年的市场变化很快,并且自从做资管产物之后,有团队帮你去调研,后来我们也发觉,若是有团队去调研,能提前发觉良多机遇,包罗本年的鸡蛋和胶合板,外行情没有启动之前,就把根基面调研的很清晰,发觉存正在庞大机遇,才起头做单的。

  从2002年起头,商品期货起头启动牛市,因为我是做趋向买卖,所以我晓得牛市是不会等闲改变的,这段时间,我本钱堆集和成长很是快,2002-2008年是我资金高速增加的期间,我正在加入“中期杯”期货角逐的时候,拿了一个冠军,回忆起来,那时候之所以能成功,就是由于我比别人都能,把握住了金融危机的庞大机遇。

  王向洋:起首,因为本年国度对资管产物力度比力大,我们有这个天分程度;其次,若是按照一般的买卖手法,沉视风险,特地成立团队,这比你零丁买卖要好良多,不会犯严沉的错误。其实团队仍是挺主要的,以前小我投资的时候,会受情感影响,一旦犯错误就是灾难性的,现正在有了团队,它会给你供给良多很好的;最初,期货是个很孤单的行业,你一小我做没人和你分享欢愉和疾苦,如许很容易犯情感上的错误,有了团队就纷歧样,碰到坚苦大师能够互相激励,盈利时大师能够一路庆祝,这种感受常好的。

  王向洋:期货最容不得虚假的工具呈现,它必然是客不雅反映出根基面的环境,所以期货市场这么多年来,实没有呈现所谓的行为,以前所谓的过后回忆一下,其实都是取根基面临应的,只是有些人对市场的行情不睬解,就认为别人正在市场。当然正在晚期阶段可能靠资金能赔本,但这么多年市场规范当前,靠市场赔本底子就不成能,期货市场必然是跟供求关系相关。

  因为期货市场欠好做,我认识了一帮做股票的伴侣,我们一路成立了投资团队正在昔时的君安,团队的带领人就是钟兆明,但斌(专栏) 也是我们团队的。我特地担任期货,他们担任股票,钟兆明跟我说,你要做期货还得再进修,让我尝尝克罗的趋向买卖,他给了我一本书,就是《克罗谈投资策略》。这本书改变了我的买卖准绳,它让我理解到做期货仍是要趋向买卖,不克不及天天做来做去,那是没无效果的,这对我来说是一个严沉的转型。团队之间彼此进修,我的成长也比力快,很可惜君安放时就出问题了,被国泰君安收购了,我们的团队也面对领会散,他们提出要做证券投资,但我的强项是正在期货,所以大师就分道扬镳了。他们一曲劝我,期货市场是个小众市场,要做大事还得做股票。但我认为我的强项就是正在期货。后来事明,他们做股票成长快,规模也做的很大。其实我买卖的构成,钟兆明帮我了不少,我们都很服他,分开君安后,就完端赖本人打拼,本人一小我做期货。

  王向洋:期货市场过去无数据、有淡季和旺季、有成本,其实成本是很主要的,先把上下逛关系研究透,再把成本加上去,就能够得出哪些品种是超跌和超低的。市场买卖者经常会犯错误,有时候正在价钱上会构成很大的误差空间,若是你能把握好,根基上就是稳赔。

  摘要:期货市场最容不得虚假的工具呈现,它必然是客不雅反映出根基面的环境,想靠市场赔本底子就不成能。期货市场盈利的焦点是懂得市场纪律,市场必然是按照天然纪律正在走的,恶意行为只会影响一时,不会改变市场,最终该怎样走仍是会怎样走。期货市场赢家有个配合特质,心态宽广、意志顽强、并且对事物的理解有本人奇特的设法;别的,实正的赢家仍是有必然先天存正在。期货市场就是给少数人供给赔本机遇,以前是;现正在也是;将来仍是。

  王向洋:趋向正在图表上会构成比力持续的图表,我们经常会用周线和月线来阐发将来,由于周线和月线代表了将来的成长标的目的,若是周线和月线朝一个标的目的走,而日线也朝一个标的目的走,这就代表了一个趋向,就是将来有可能会朝这个标的目的走。一旦发觉这种图表之后,再把根基面调研一下,看看能否吻合,若何吻合我们就起头下单。

  构成是需要必然买卖经验的累积,你才会晓得某段时间做那些品种,我们也倾向于把投资做成中长线,出格是规模做大当前,老是做来做去,如许不太现实,同时你的胜率也会降低,买卖成本也会提高。

  王向洋:以前盘感很主要,以前我几乎都是靠盘感赔本。可是比来我们做过调研之后,发觉盘感不是出格主要了。你把一个品种搞熟当前,天然要涨的工具你就没需要天天去关怀它。但我认为盘感可能正在某些时候也能帮你,就是所谓的第六感,感觉这个时候该出了,这个没法子用科学的理论去注释,正在我这么多年的买卖中,良多时候都是靠我俄然间的灵感让我避免了很大的丧失。所以我认为盘感就是小我的先天,这也很主要。

  其实此次角逐对我必定有益处,正在角逐过程中能把本人所有的潜能都阐扬出来;其次我还能够察看我四周合作敌手的单是怎样做的,他们会给我良多。

  市场上大部门都是输家,昔时和我一路做期货的,现正在留下来的就没几个,但实正留下来的都是成功的,赔了良多钱,期货市场就是给少数人供给赔本机遇,以前是;现正在也是;将来仍是。

  王向洋:正在期货市场底子就没有稳健这个说法,即便你轻仓做对了,它的盈利也是很可不雅的,必然不是20%那么少,所以我很否决以稳健来做期货的方式,做期货该怎样做你就怎样做,并不是你仓位轻就稳健,若是方式不合错误仍是赔不到钱,方式对了,即便轻仓也能赔到良多钱,若是做期货收益是正在10-20%,那还不如去做股票基金。

  王向洋:回忆起来,几乎是每六年有一次变化,市场款式可能也会变化,做为优良的买卖员必需顺应市场的变化。

  王向洋:我认为先天很是主要,进入期货市场,刚起头必然要交很沉的膏火,这个膏火不是人人都交得起,有可能会毁了你的终身,此中的疾苦不是一般人能承受的。期货市场这么多年来,没几小我能活下来,所以我认为一般人最好是不要进入期货市场。

  王向洋:我们正在两头会按照趋向频频逃溯的道理,发觉不合错误会先回避,当趋向从头回到上轨之后,我们会敢于再把头寸要回来。

  王向洋:赢家有个配合特质,心态宽广、意志顽强、并且对事物的理解有本人奇特的设法;别的,我认正的赢家仍是有必然先天存正在。

  王向洋:我认为没有这个需要,能把国内市场做好曾经脚够了。并且现正在国内也有夜盘市场,根基跟国外差不多。

  好的买卖员要做到,以前做的品种,虽然你正在高价做过,可是你平掉之后,过去的工作跟你完全无关,你只需判断将来有没无机会就能够了,我们不会让以前做的投资影响我们现正在的买卖准绳。

  王向洋:初期的时候爆仓不晓得几多次,算一算最少有8-9次。其时市场因为操控行为经常存正在,市场会突如其来的暴涨暴跌,其时的金杠杆又大,所以一不小心就会爆仓。后来因为做趋向买卖,把仓位也降了下来。由于做长线投资,波动跟你没相关系,你最终仍是能把握住这波行情。